Першая юрыдычная сустрэча TSMC у 2021 годзе ўразіць свет. Прэзідэнт Вэй Чжэцзя абвясціў, што капітальныя выдаткі ў гэтым годзе будуць складаць ад 25 млрд. Да 28 млрд. Долараў ЗША, павялічыўшыся ў параўнанні з мінулым годам на 45% і 62%, і значна перавысілі 21 млрд. Першапачаткова чаканых замежных інвестыцый. Вакол даляра.
Узрушаныя законныя людзі ўвесь час задавалі пытанні наконт капітальных выдаткаў: "Гэта з-за аўтсорсінгу Intel?" "Гэта ад кінетычнай энергіі смартфонаў ці HPC (высокапрадукцыйных вылічэнняў)?" "Ці ўключае гэта кошт будаўніцтва фабрык у ЗША?"
Сёння "TSMC уступае ў чарговы дыяпазон высокага росту". Вэй Чжэцзя ўпэўнены, падкрэсліваючы, што 5G і высокапрадукцыйныя вылічэнні (HPC) зрабілі высокі запатрабаваны працэс TSMC высокім, і HPC будзе прыносіць усё большае значэнне і доўгатэрміновы рост TSMC. Рухаючая сіла TSMC у найбольшай ступені спрыяе моцнаму росту даходаў. Мяркуецца, што з гэтага года да 2025 г. штогадовы тэмп росту злучэння TSMC дасягне 10-15%.
Больш за тое, 80% з 20 млрд. Долараў ЗША будуць выкарыстаны для такіх сучасных вытворчых працэсаў, як 3нм, 5нм і 7нм.
"Выдыхнуў з палёгкай", - заявіў замежны аналітык пасля сустрэчы ў Фасуо.
Паколькі ў сваім нядаўнім даследчым дакладзе ён паабяцаў, што TSMC праз два гады возьме на сябе вялікі заказ працэсара Intel і значна павялічыць мэтавую цану TSMC.
Але 14-га Intel раптам абвясціла, што прызначыла новым генеральным дырэктарам генеральнага дырэктара VMware Пэта Гелсінгера (Pat Gelsinger), замяніўшы цяперашняга генеральнага дырэктара Боба Свана, які настойліва падтрымлівае вытворчы аутсорсінг. У выніку кошт акцый Intel вырас больш чым на 10%.
Аналітык быў узрушаны, убачыўшы навіну: "Здзейсніце дзяржаўны пераварот! Скончылася!" Ён і некаторыя гульцы галіны ўпершыню занепакоіліся. Можа быць, унутраныя кансерватыўныя сілы Intel аб'ядналіся з саветам дырэктараў для контратакі, спадзеючыся не перадаць працэсар на TSMC. Годнасць Intel.
Але больш чым праз дзесяць гадзін, пасля таго, як TSMC абвясціў пра капітальныя выдаткі, якія значна пераўзышлі чаканні галіны, ён адчуў палёгку.
Таму што, калі загад Intel на TSMC сапраўды зменлівы з-за «дзяржаўнага перавароту», «TSMC, напэўна, моцна нерваваўся мінулай ноччу, і яго трэба замарудзіць. Зараз пра гэта не будзе паведамлена (навіна пра буйнамаштабнае пашырэнне завода) ". Ён судзіў.
Аднак TSMC ніколі не адпускаў загады Intel.
Напрыклад, калі Чжан Цзяхонг з Morgan Stanley Securities запытаўся, ці не ўзрасла ўдвая капітальныя выдаткі ў гэтым годзе заказамі на аўтсорсінг працэсараў Intel?
Вэй Чжэцзя адказаў, што мы не каментуем канкрэтных кліентаў і канкрэтныя рэгіёны, "але капітальныя выдаткі заснаваны на доўгатэрміновых патрэбах 5G і HPC і агульнай тэндэнцыі, якая адлюстроўваецца гэтым попытам".
Аналітык патлумачыў, што HPC у сям'і Вэй Чжэ на самай справе спасылаецца на заказы Intel. У любым выпадку, у галіне высокапрадукцыйных вылічэнняў, найважнейшага сервернага воблачнага прадукту, больш за 90% выкарыстоўваюць самыя дасканалыя працэсары Intel.
Паўтараючы славу, пачынаючы з гэтага года да 2025 года, штогадовы складаны тэмп росту даходаў складае 10% ~ 15%
TSMC таксама двойчы згадваў гісторыю на канферэнцыі: капітальныя выдаткі TSMC таксама рэзка павялічыліся ў 2010 годзе і прынеслі складаны гадавы тэмп росту 15% з 2010 па 2015 год, тым самым заклаўшы аснову для росквіту TSMC на доўгія гады.
Гэта самая легендарная старонка "Міфа пра Чжан Чжунму".
Ён аптымістычна ацэньваў будучы попыт на смартфоны, як толькі вярнуўся на пасаду галоўнага выканаўчага дырэктара. Пад апазіцыяй незалежных дырэктараў ён пераўзышоў усе меркаванні і ўдвая павялічыў капітальныя выдаткі ў 2010 годзе і, нарэшце, дазволіў TSMC пазбавіцца ад супернікаў і дамінаваць. Ліцейная прамысловасць.
"Гэта павелічэнне азначае, што TSMC вельмі аптымістычны". У мінулым годзе "здзіўленне" выказаў і кіраўнік навукова-даследчага аддзела азіяцкай тэхналагічнай індустрыі CLSA Хоў Мінсяа, які ўпершыню назваў кошт акцый TSMC у 500 юаняў. Ён сказаў, што пры адсутнасці абавязацельстваў кліентаў і дакладнага супрацоўніцтва TSMC не прыме такога рашэння.
Хоу Мінсяо сказаў, што калі Чжан Чжунму рэзка павялічыў капітальныя выдаткі ў 2010 годзе, тэхналогіі былі не першымі. Гэта было бачанне, поўнае нявызначанасці. Але зараз "TSMC займае лідзіруючыя пазіцыі ў свеце і бачыць больш высокую бачнасць. Цяпер канкурэнтная сітуацыя відавочная. Усе ззаду. Такім чынам, ён павінен мець дадзеныя, каб кіраўнікі мелі давер у гэтым, і верагоднасць поспеху адпавядае гэтаму. высокая! "
У справаздачы даследавання Бернштэйна прагназуецца, што ў 2023 годзе Intel будзе аддаваць на аўтсорсінг ад 10% да 30% працэсара, што прывядзе да росту даходаў TSMC з 5% да 10%.
Дзе наступная хваля? Вялікі рост HPC, запальванне аўтамабільнага рынку
Больш за тое, заказы Intel - не адзіная падтрымка ўзрушаючага росту капітальных выдаткаў TSMC.
"Мы бачым вялікія магчымасці для бізнесу ў чатырох роставых платформах высокапрадукцыйных вылічэнняў, аўтамабільнай электронікі, Інтэрнэту рэчаў і смартфонаў", - сказаў Вэй Чжэцзя.
Фінансавы дырэктар TSMC Хуан Рэнчжаа растлумачыў, што прыбытак чацвёртага квартала ў асноўным выйграў ад запуску 5G-смартфонаў і прыкладанняў, звязаных з HPC, што прывяло да высокага попыту на 5-нм працэс TSMC. У чацвёртым квартале мінулага года кансалідаваны даход склаў 361,53 млрд. Юаняў, штогадовы прырост склаў 14%, рэнтабельнасць валавога прыбытку - 54%, чысты прыбытак пасля выплаты падаткаў склаў прыблізна 142,77 млрд. Юаняў, а чысты прыбытак на акцыю - 5,51 юаня.
З доўгатэрміновай перспектывы Вэй Чжэцзя адзначыў, што HPC з'яўляецца найбуйнейшым фактарам пастаяннага росту прадукцыйнасці TSMC. Кліенты розных прыкладанняў імкнуцца атрымаць лепшыя вылічальныя характарыстыкі з рознымі архітэктурамі. Зыходзячы з вядучай тэхналогіі TSMC, яна можа апынуцца ў лепшым становішчы, каб зразумець галіновую тэндэнцыю, у 2020-2025 гадах будзе складаны гадавы тэмп росту ад 10% да 15%.
Запальваецца і аўтамабільны сектар: хаця ў 2018 годзе аўтамабільны рынак быў адносна слабым і яшчэ больш пацярпеў ад новай эпідэміі кароны ў мінулым годзе, якая прымусіла кліентаў TSMC знізіць попыт у трэцім квартале мінулага года, Вэй Чжэцзя заявіў, што TSMC пачаў убачыць прыкметы аднаўлення прамысловасці ў чацвёртым квартале мінулага года.
Ён сказаў, што ў сувязі з аднаўленнем попыту ў аўтамабільнай ланцужку паставак, абмежаванасць паставак стане больш відавочнай. "TSMC зробіць гэта галоўным прыярытэтам і будзе працягваць цесна супрацоўнічаць з нашымі кліентамі аўтамабільнай электронікі, каб падтрымаць попыт на магутнасць".
Акрамя таго, мабільныя тэлефоны таксама няўхільна дадаюць цяпла: у гэтым годзе колькасць глабальных смартфонаў вырасце на 10% у параўнанні з мінулым годам, а доля рынку смартфонаў 5G павялічыцца з 18% у мінулым годзе да больш чым 35% у гэтым годзе. Змест крэмнію ў смартфонах 5G таксама павялічыцца ў параўнанні са смартфонамі 4G.
Замежныя інвестыцыі: кожны за ім, апошняе слова мае TSMC!
Вэй Чжэцзя чакае, што рынак паўправаднікоў (без уліку памяці) вырасце прыблізна на 8% у 2021 годзе, а вытворчасць пласцін вырасце прыкладна на 10%. У доларавым выражэнні TSMC упэўнены, што павялічыць свой працэнт у сярэднім падлеткавым узросце, што лепш, чым агульныя паказчыкі рынку.
Тэхнічна TSMC 3nm плануе пачаць выпрабавальную вытворчасць у 2021 годзе, а масавае вытворчасць чакаецца ў другой палове 2022 года. "Мы ўпэўнены, што 3-нм тэхналогія TSMC стане яшчэ адной важнай і доўгачасовай тэхналогіяй", - сказаў Вэй Чжэцзя.
Аналітык Бернштэйна Марк (Mark Li) лічыць, што толькі TSMC у цяперашні час мае прасунуты працэс, неабходны ў гэтым свеце. Калі Intel усё яшчэ даверыць важныя 3 нм TSMC, 3 нм стане самым магутным працэсам TSMC. Пазіцыя кампаніі вельмі важная.
"У асноўным гэта зараз, TSMC гэта сказаў!"Хоў Мінсяа зрабіў гэты каментарый: "Ён сказаў, што ўсё падлічана, бо кожны з'яўляецца яго кліентам".